MANAGERS OF YOUR FUTURE

Efficiency in Global Financial Markets

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Efficiency in Global Financial Markets

Mission & Vision

Creare valore combinando in modo sistematico nel tempo ritorni positivi e volatilità ridotte. Gestire il patrimonio in modo dinamico, adattando gli investimenti ai vari contesti di mercato.

Crediamo che la trasparenza e l’ affidabilità siano alla base di qualsiasi rapporto di fiducia. È per questo che ci avrete al vostro fianco, in ogni momento e per ogni esigenza. I vostri interessi saranno allineati ai nostri, perché il raggiungimento dei vostri obiettivi sia un successo anche per noi.

 

 

Il rapporto tra la Visione, che ha per oggetto la definizione degli obiettivi generali che la Gestione oggi deve proporsi, e la Filosofia di Investimento, che ha per oggetto la definizione delle modalità di risposta a tali obiettivi, è la chiave fondamentale per comprendere ogni approccio gestionale.

In Swan Asset Management SA riteniamo che l’etichetta Prodotto a ritorno assoluto venga spesso usata sul mercato in modo mistificatorio, che dietro di essa si celino a volte dei semplici prodotti flessibili la cui unica capacità di evitare perdite significative a carico degli investitori nel tempo viene consegnata al Market Timing. Numerose società di gestione alternative, che sostengono di vendere prodotti a ritorno assoluto, lasciano in realtà interamente al mercato il compito di produrre i ritorni, con scarsa o nulla modulazione del rischio sistematico nel tempo, e con pochissima attenzione alla volatilità dei ritorni.

Nella visione di Swan il principale obiettivo che la gestione di prodotti di investimento deve prefiggersi è l’efficienza intesa nel modo più tradizionale, come rapporto equilibrato tra rendimento generato e volatilità associata. La filosofia di investimento impiegata deve di conseguenza basarsi su un’architettura di portafoglio solida e caratterizzata da un adeguato sistema di pesi e contrappesi.

Più in dettaglio, identifichiamo 4 dimensioni principali che concorrono alla definizione di un prodotto d’investimento efficiente:

1 - la capacità di generare significativi ritorni in eccesso contro LIBOR, in modo sistematico e graduale, a prescindere dalle condizioni di mercato;

2 - il mantenimento della volatilità (intesa prevalentemente come Downside Risk) su livelli inferiori al mercato di riferimento, ed estremamente contenuti in senso assoluto;

3 - la piena preservazione del capitale, vale a dire l’assenza di ritorni negativi in ogni singolo periodo di investimento di 12 mesi;

4 - la forte liquidabilità degli investimenti sottostanti e, ove possibile, la loro capacità di generare cassa in modo regolare nel tempo.

Rispetto a questo obiettivo multidimensionale di efficienza, a partire dal 2008 Swan ha sviluppato con successo una filosofia di Investimento basata su una versione modificata del cosiddetto Approccio Unificato, un ibrido tra Total Return e Asset Liability Management.

Il focus di questa filosofia è appunto la generazione di ritorni in eccesso significativi in combinazione con livelli estremamente contenuti di volatilità.

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