STHYucits
Swan Short-Term High Yield è un veicolo lussemburghese SICAV-UCITS che investe in un portafoglio altamente diversificato di obbligazioni globali liquide a breve termine combinato con una parte di portafoglio di titoli con scadenze più lunghe, la cui allocazione viene determinata utilizzando un modello proprietario. La scadenza media può arrivare fino a circa 2.5 anni.
Il fondo è stato lanciato a Giugno 2010 ed è stato gestito con la stessa strategia fin dall’inizio. Il target di ritorno è il Libor a 3 mesi + 250 bps. Il fondo ha liquidità giornaliera ed è disponibile in diverse valute: EUR, CHF e USD.
Swan Short-term High Yield
Performance
Strategia d'investimento
- La strategia di Swan Short-Term High Yield investe in titoli obbligazionari globali a breve termine e lungo termine, e adatta l’esposizione geografica e settoriale a seconda delle condizioni di mercato presenti.
- La scadenza delle obbligazioni a breve termine in portafoglio arriva fino a 24 mesi; le obbligazioni “callable” non vengono considerate come titoli a breve termine; non investe in AT1/Hybrids.
- L’esposizione ai titoli con scadenze lunghe è determinata dal “Credit Allocation Scoring” (CAS), un modello analitico multifattoriale proprietario che analizza diversi fattori macro, di mercato e tecnici.
- Il rischio di cambio è completamente annullato: il portafoglio è investito in tutte le principali valute G7, coperte utilizzando forward.
- Alta frammentazione: il portafoglio è estremamente diversificato sia in termini settoriali che geografici; nessun singolo emittente ha un peso superiore al 3%.
- Le decisioni di investimento vengono prese utilizzando un approccio fondamentale, che analizza il rischio di fallimento degli emittenti e si focalizza sull’analisi di liquidità, sulla generazione di flussi capitale e sull’evoluzione delle metriche di credito.
Caratteristiche del fondo
- Alta liquidabilità dei bond e generazione costante di liquidità (circa il 5% di scadenze ogni mese)
- Alta diversificazione con 143 bond differenti di 106 emittenti.
- Spread duration di 1.44 (17 mesi)
- Mix geografico: Mercati Sviluppati 80% – Mercati Emergenti 20%
- Nessun ritorno annuale negativo dalla partenza, con l’unica eccezione del 2022
| OBIETTIVO DI RITORNO ANNUALE | LIBOR +2.50% |
|---|---|
| STANDARD DEV. MEDIA dalla partenza (daily 1 yr) | 1.65% |
| RITORNO IN ECCESSO dalla partenza | 2.28% |
| SHARPE RATIO dalla partenza (daily 1 yr) | 2.48 |